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一夜蒸发800亿美元、创始人丢掉首富宝座,亚马逊怎么了?

  北京时间10月24日,亚马逊发布了2019年Q3财报,单季度实现营收699.8亿美元,净利润为21.34亿美元,较去年同期的28.83亿美元下滑26%。财报发布后,亚马逊股价一度大跌逾8%,市值蒸发800亿美元。  

  今年6月,美国资产管理公司D.A. Davidson的分析师Tom Forte指出,对于亚马逊而言,庞大的体量也有副作用——很难维持高增长,前辈沃尔玛就是先例。  

  最新财报数据似乎验证了这一担忧。在上季度之前,亚马逊利润已经连续四个季度增长,创下历史最长纪录。如今,亚马逊不仅营收增速降到了最低值,由于成本的增加,其净利润也在一路下跌。

制图 / 燃财经

  快速的业务多元化扩张,曾让亚马逊公司市值短暂突破了一万亿美元大关。如今其市值仅为8808.74亿美元,落后于苹果的1.10万亿美元和微软的1.08万亿美元。 亚马逊股价盘后大跌也让其创始人贝佐斯暂时让出世界首富的宝座。

  贝佐斯目前持有超5761万股亚马逊股票,股价大跌让他的个人净资产蒸发近70亿美元,比微软创始人比尔·盖茨少约50亿美元。 由于遭遇了一系列类似于被曝出售大量过期产品的不利事件,亚马逊的股票在过去的几个月里一直在下跌。

  据报道,亚马逊正面临多起调查。亚马逊的第三季度财报令许多投资者感到意外,增速放缓也让很多人怀疑亚马逊的各项业务是否达到了饱和点。 亚马逊出问题了吗?

  电商业务疲软会员一日达成本上升

  很多人以为亚马逊电商退出中国会产生很大影响,其实并没有。 近年来,亚马逊的成绩几乎都只能靠北美业务支撑,其海外市场的存在感越来越弱,并且持续亏损。  

  财报显示,亚马逊北美部门(美国、加拿大)第三季度净销售额为426.4亿美元,比去年同期的343.48亿美元增长24%,增速高于上一季度的20%,但低于去年同期的35%。

  来自北美部门的销售额在总销售额中所占比例为61%,与去年同期持平。 其国际部门(英国、德国、法国、日本和中国)第三季度净销售额为183.48亿美元,同比增长18%,增速高于去年同期的13%。

  国际部门的销售额在总销售额中所占比例为26%,低于去年同期的27%。 由下图可以看出,2019年前三季,亚马逊北美、国际的净销售额都在持续增加,但是其营业利润均不断降低,国际化业务的亏损程度进一步加大。本季亏损有所收小,与去年同期相比几乎持平。

整理 / 燃财经

  要知道,2010年之前,国际业务增速一直高于北美部分。但随后逐渐下滑,2011年,国际业务增速落后于北美地区5个百分点,2017年落后10个百分点,2018年扩大到14个百分点。 

  与之相对的是亚马逊逐渐成熟的Prime会员体系。据国外统计组织CIRP估计,亚马逊目前拥有1.03亿会员,这意味着有三分之一的美国人都购买了这一项会员服务,超过Costco达2倍之多。 

  除了人数庞大,Prime会员的留存率和消费水平同样高得惊人。亚马逊Prime第二年续费率约在95%以上,月度续费率在73%左右。每位Prime会员每年在亚马逊上平均花费1400美元,而非Prime会员的平均消费为600美元。  

  但不得不承认的是,在整体的净销售额增长中,做出最大贡献的还是电商的营收,今年Q3保持着销售额增长的态势,而电商营收增长则主要来源于其“会员1日送达”服务。

2018-2019亚马逊电商净销售额数据  

  在日益增长的会员数量与逐渐疲软的电商业务背景下,今年4月底,亚马逊推出了“会员包邮一日达”服务,希望对二者进行加持。这一服务的开展,加上今年7月的Prime Day又创造了一个新的销售记录,使得亚马逊Q3的电商和订阅服务都达到了三季以来的最佳水平。  

  贝佐斯在财报中提到,“客户喜欢Prime会员包邮服务从两天送达升级为一天送达,今年他们已经订购了数十亿件商品。一日免费送货服务是一笔巨大的投资,尽管这是违反直觉的,但这却是对客户的正确长期决定。”  

  他也意识到,“会员一日达”服务将会使其成本不断上升,如果亚马逊在Q4的成本继续上升,那么它可能会下调下一季度的收益预期。

  亚马逊此前曾透露,计划在Q2支出8亿美元开支持扩大“一日达”服务。加拿大皇家银行资本市场在今年5月发布报告称,亚马逊的“一日达”服务已经覆盖美国72%的人口,这得益于亚马逊在在过去四年将全美建设的物流基础设施增加了2倍,成本之高可想而知。 

  今年3个季度,随着核心业务增长放缓,亚马逊的营收增长也有所放缓。此外,自2017年Q3亚马逊137亿美元收购全食超市之后的四个季度里,这一收购推动了公司收入的增长。然而,这一收入比例如今几乎陷入停滞,无法再为亚马逊提供收入增长。有消息称,亚马逊正在大力发展无人商店。

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